第161章 年11月5日（2 / 3）

交量相较于下跌段会明显萎缩，呈现“缩量整理”态势。持仓量变化可能趋于平稳或小幅减少，表明恐慌性抛售暂停，双方都在观望和积蓄力量。

第三阶段：午后强势拉升与突破（约13:30 ~ 收盘）

走势描述： 这是全天最具决定性的阶段。经过午间的休整，多方在午后开盘后发动了强有力的攻势。价格被迅速拉起，轻松突破了早盘的震荡平台和分时均价线。在突破后，价格并未回踩，而是呈现“台阶式”上涨，每一个小回调都成为新的买入点，直至逼近日内最高点2150。

多空博弈分析： 此阶段彻底转变为多头主导。拉升的驱动力可能来自：①突发性利好消息刺激；②市场对前期超跌的修复共识；③空头在久攻不下后选择集中平仓离场，形成“空杀空”的踩踏。价格的稳步上行且回调幅度极小，显示了多头资金的坚定和市场跟风盘的积极。

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量仓配合解读： 这是典型的“价涨量增”健康模式。从取样点数据看，瞬时成交量6817手，且5日成交量均线MAVOL5处于上行状态，证明在拉升过程中有持续的买盘资金涌入，为上涨提供了坚实的动力。一个关键细节是取样点的“现增仓：-1210手”。这在价格上涨时出现，通常意味着有部分空头被迫止损平仓，他们的买入平仓行为反过来又加速了价格上涨。同时，也可能有部分多头在上涨中获利了结，但卖压被更强大的新多开仓资金所消化。

第四阶段：高位整理与巩固（接近高点至收盘）

走势描述： 价格在创出2150高点后，未能进一步上攻，而是在2140-2150的区间内进行高位震荡，最终收于2141。

多空博弈分析： 在经历大幅拉升后，部分短线多头选择获利了结，导致价格从高点略有回落。但同时，看好后市的资金仍在接盘，使得价格稳居高位。这种收盘形态，既释放了短期的超买压力，也巩固了多日的胜利果实，为次日走势留下了想象空间。

量仓配合解读： 高位震荡时，成交量相较于拉升时段会有所减少。全日持仓量137.3万手，相较于取样点的139.55万手有所下降，说明在尾盘阶段，无论多空，均有部分仓位选择平仓离场，以规避隔夜风险。

三、 关键技术信号与指标分析

均价线的支撑与压力转换： 全日均价为2115。在早盘，价格运行于均价线之下，均价线构成压力；午后价格强势突破并站稳均价线之上，此后均价线便由压力转化为强劲支撑。收盘价（2141）远高于均价线（2115），进一步确认了当日多头的强势地位。

成交量分析：

下跌放量，上涨也放量： 早盘下跌时的放量属于“恐慌盘”出清，是下跌末期的常见现象。午后上涨时的放量则属于“主动攻击性”买盘，是趋势启动的信号。

均量线金叉迹象： 取样点显示MAVOL5（6252.8）正在上行，而MAVOL20（7108.2）在下行，两者距离收窄。若次日成交量能维持活跃，MAVOL5有望上穿MAVOL20形成“金叉”，这是一个短期的量能走强信号。

持仓量变化的内涵： 全日持仓量从139.55万（盘中）降至137.3万（收盘），这种“价大涨而持仓减”的现象，通常定义为“减仓上行”。它更多地是由空头止损盘驱动，而非大量的新多开仓。这暗示本轮上涨可能更偏向于技术性反弹和空头平仓驱动，其持续性和强度，后续需要观察是否有新的多头资金大举入场（即出现“增仓上行”）。

关键价位识别：

强支撑位： ① 日内均价2115；② 日内低点2089。后者已成为近期的关键心理和技术支撑位。

强压力位/目标位： 日内高点2150。该位置是今日多头未能有效攻克的位置，将成为次日乃至近期最重要的上行阻力位。一旦放量突破，上行空间将被进一步打开。

四、 市场心理与资金动向剖析

早盘心