第69章 年7月4日 周五（2 / 3）

近），形成阴包阳或切入线组合，看跌。

关键支撑位转化阻力位： 2400、2408、2420等日内关键支撑位被跌破后，将转化为后续反弹的重要阻力位。

持仓量变化 - 方向指引模糊： 持仓量微降至69.5万手。在价格大跌、成交量巨幅放大的背景下，持仓下降通常意味着大量多头止损离场或短线多头平仓，而非空头主动大规模增仓打压。这表明下跌动能主要来源于多头信心的崩溃和止损盘的触发，空头可能以顺势获利了结为主。这在一定程度上可能限制短期连续暴跌的空间，但趋势转弱已是不争事实。

三、 技术形态全景研判：下行通道开启

日线级别：

破位下行确立： 有效跌破2400关键位，结合巨量长上影阴线，短期下行趋势正式确立。

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均线系统恶化： 收盘价已远离5日、10日均线（假设位于2410上方），并可能下穿20/30日等中期均线，形成空头排列雏形。均线系统由支撑转为压制。

指标转空：

MACD： 快慢线在0轴附近或下方形成死叉，绿柱显着放大，空头动能强劲。

KDJ/RSI： 快速进入超卖区域（如KDJ的J值低于20），但结合巨量破位，短期超卖可能钝化，反弹力度受限。

关键支撑与阻力：

下方支撑：

2380-2385区域： 前期显着低点或平台位置，是空头首要测试目标。

2350区域： 更重要的中期支撑位，可能是本轮调整的强支撑区域。

上方阻力（新）：

2400-2402： 刚跌破的整数关口及日内低点，成为第一道强阻力。

2415： 当日开盘价及前日收盘价区域。

2420-2425： 日内震荡平台下沿及关键心理位。

2430-2432： 日内高点及空头堡垒，强阻力区。

四、 驱动因素探析：基本面与情绪的共振

基本面潜在压力（需结合最新信息验证）：

供应压力： 国内煤头/气头甲醇装置开工率维持高位？新增产能投放是否顺利？进口量是否维持充裕？

需求隐忧： 传统下游（甲醛、二甲醚等）处于淡季或利润承压？MTO/P（烯烃）装置开工是否稳定？是否有大型MTO装置检修或降负消息？宏观预期是否转弱影响商品整体氛围？

成本端松动： 煤炭价格是否持续回落（对煤制甲醇成本支撑减弱）？天然气价格波动如何？

库存累积： 港口库存或内地企业库存是否出现回升迹象？

市场情绪与资金面：

多头信心崩溃： 早盘上攻失败后，技术派多头止损盘成为主要下跌推力。

空头氛围主导： 破位后技术性卖盘、程序化交易跟进做空力量增强。

宏观扰动： 当日是否有突发利空消息（如经济数据不及预期、政策担忧、相关板块利空等）冲击市场风险偏好？

品种间联动： 能源化工板块（如原油、PP、塑料）是否同步走弱？

五、 后市推演与交易策略

短期走势推演（未来1-3个交易日）：

大概率延续弱势： 巨量破位后，惯性下探是主要方向。首要目标位2380-2385区域。在此位置可能出现技术性反抽，但若反抽无力站稳2400，则视为弱势反弹，是空头加仓或新空入场点。

关注超跌反弹契机： 连续快速下跌后，若在2350附近出现显着缩量企稳信号（如长下影K线、孕线组合），结合短期指标严重超卖，可能出现技术性反弹，目标指向2385-2400区域。但反转条件尚不成熟。

中期趋势展望：

下行趋势确立： 2400有效破位，中期技术形态走坏。除非基本面出现重大利好（如大规模装置意外停车、需求超预期爆发、成本端大涨），否则