第63章 年3月26日 周二（2 / 3）

阻力位前，后续买盘跟进不足，多头信心开始动摇。

下跌过程量能分布： 下跌初期（跌破2463时）可能有小幅放量，显示部分止损盘或主动抛盘涌出。但整体下跌过程量能低于早盘冲高量能 (MAVOL5 ＞ MAVOL20 但日内下行量柱不高)，这属于“无量阴跌”。这种形态通常意味着：

主动抛压并非洪水猛兽，恐慌性杀跌盘不多。

买盘承接意愿极弱，市场缺乏抄底资金入场。

下跌主要由多头离场（平仓）或缺乏新多推动所致，趋势惯性下移。

探底反抽量能： 在2437低点附近及随后的弱势反弹中，量能未见显着放大，说明抄底资金稀少，反弹缺乏动能支持，仅仅是技术性反抽或空头短暂回补。

均量线对比： MAVOL5 (656.60) ＞ MAVOL20 (394.45)。5日均量线显着高于20日均量线，表明短期交投活跃度提升。但结合价格收阴的走势，这种活跃度更多体现为逢高卖出意愿增强（尤其在早盘）和多空分歧加大，而非持续上涨的动力。

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四、 技术指标印证：MACD与均线的空头信号

MACD指标 (图中隐含)：

根据分时图下方标注的“超级复盘”区域的百分比刻度(-1.02% 到 +1.02%)以及常见的MACD柱状图形态推断，分时图下方应为MACD指标。

走势解读：

早盘冲高时： MACD红柱可能有所放大（对应涨幅从0%升至约0.89%），但未能创出新高或出现顶背离迹象（价格新高，MACD红柱或DIF/DEA未新高），显示上涨动能并非强劲。

价格回落过程中： MACD红柱应快速缩短并翻绿，且绿柱可能逐渐增长（对应跌幅从高点回落超过1%，最低至-0.68%区域）。这表明下跌动能占据主导并在增强。

尾盘弱势反抽时： MACD绿柱可能略有缩短但维持绿柱状态，且DIF与DEA线大概率在0轴下方运行或形成死叉。这明确指示当前趋势偏空，反弹动能孱弱。

隐含均线参考：

虽然分时图上未明确标出均线，但结合日K线开盘价、收盘价以及关键价位（如2463），可以推断短期均线（如5分钟、15分钟的MA5， MA10）在盘中起到压制作用（例如价格反抽时在2463下方受阻）。

收盘价2441远低于开盘价2463和日内均线（估算日内均价应在2450附近），也佐证了日内空头占优。

五、 多空力量博弈与市场情绪演变

多头：

早盘积极： 开盘即发动攻势，试图利用高开优势快速拉抬价格，冲击关键阻力位（2470+），展现了较强的进攻性。

遇阻乏力： 在2478强压前未能有效突破，高位震荡时后续买盘枯竭，暴露了持续上攻动能不足和信心不坚定的弱点。

节节败退： 随着价格跌破2463关键位，多头防线崩溃，盘中缺乏有效抵抗。尾盘虽有微弱反抽，但力度不足，整体处于被动防守状态。

空头：

防守成功： 在2478及下方关键区域有效阻击了多头的进攻，成功保护了阻力区。

反击得势： 利用多头攻势衰竭的时机，逐步发力向下打压。下跌过程虽非暴量杀跌，但通过持续的小单抛压和缺乏承接，实现了价格重心的稳步下移，控盘能力较强。

掌控局面： 成功将价格压制在开盘价和日内均线下方，并在尾盘将收盘价钉在低位，牢牢掌握日内主动权。

市场情绪：

开盘： 偏乐观（高开）。

早盘冲高： 短暂亢奋。

遇阻回落： 转为谨慎、失望。

震荡下行： 逐步转向悲观、观望。

尾盘弱势反抽： 情绪低迷，缺乏信心。

收盘： 整体情绪偏空，谨慎甚至略带恐慌（担心次日继